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交易结构清晰，是相对成熟的类REITs模式。从交易结构上看：1）成渝建信基金作为私募基金管理人设立私募基金，四川高速作为原始权益人认购私募基金全部份额，并缴纳初始认购资金1000万元；2）华泰资管作为计划管理人设立专项计划募资19.77亿元；3）专项计划对价1000万元购买四川高速持有的私募基金全部份额，成为私募基金份额唯一持有人，然后将剩下的19.67亿元划付至私募基金募集结算专用账户；4）私募基金向四川高速收购股权和债权，其中以1.06亿元收购项目公司90.87%股份，18.7亿元作为股东借款出借给项目公司。

今年7月初，富力跟随恒大、宝能入股华泰汽车，虽未提及具体的入股和投资金额，但这类“烧钱”投资显得不合时宜。对此，易居智库中心研究总监严跃进表示，新能源汽车产业需要大量的资金，参与这类投资只会让富力的资金链更添压力。从重仓商业地产，到深入三四线，再到收购万达酒店、投资新能源汽车，富力似乎一直在踏错市场和投资节奏；公司净负债率常年高企，经营性现金流也连续多年为负。

02从基金经理方面去分析基金的投资表现离不开基金经理的用心经营，我们可以把基金经理任期内所管理的同类型基金偏离基准的最大回撤作为自己的安全边际的参考。也可以通过此方法了解持有一只基金时可能面对的回撤情况，无法通过波段区间建立安全边际参考的情况下可以使用此方法。

基建投资增速已步入低增长阶段。2019年基建投资（全口径）增速仅3.3%，基建投资（不含电力等）增速仅3.8%，自2018年至今增速处于历史低位。究其原因，主要包括：1）近年来地产投资较强，托基建紧迫性有限；再加上隐形债务监管持续严格，地方政府积极性一直不高；2）地方举债的规范化，以及资管新规的出台，使融资平台城投债发行量减少，非标规模开始收缩，减少了基建的自筹资金；3）近年来减税力度较大，分流了可以用于基建的财政资源；4）2018-2019年新增专项债中基建领域的占比并不高，仅为30%左右，其提升幅度难以抵御城投公司债务收缩规模；5）虽然新增专项债可作资本金，但其作项目资金要求较高，政策还未产生效果。

审计之道在于审慎、明辨、笃行。这次审计工作报告的一个鲜明特点，就是坚持问题导向，通过大量数据和事实等，指出脱贫攻坚、防范化解金融风险、生态环境保护、重大政策措施落实和重大专项资金使用等方面存在的突出问题，有效发挥“探照灯”作用，通过发现问题推动整改落实、制度完善。进入新时代，审计机关紧扣我国社会主要矛盾变化，依法全面履行审计监督职责，努力构建集中统一、全面覆盖、权威高效的审计监督体系，才能更好发挥审计在党和国家监督体系中的重要作用，交出党和人民满意的审计监督新答卷。

在10月1日玩具反斗城递交的法院文件中显示，虽然收到许多想收购其资产的合格投标书，但公司已选择放弃对其商标和其他知识产权资产进行破产拍卖，债权人打算对玩具反斗城进行重组。债权人或将主持成立一家新的公司，保有“玩具反斗城”的名称并维持现有的全球授权协议，未来还可能投资新的零售业务并加快国际扩张。